En 2025, los bancos centrales del mundo protagonizaron una auténtica fiebre del oro, acumulando reservas ante los riesgos geopolíticos, la debilidad del dólar y la inflación. La demanda récord en el tercer trimestre alcanzó las 1313.67 toneladas, con Polonia a la cabeza con 10 toneladas desde principios de año, lo que la sitúa entre los {{4}} mayores tenedores del metal amarillo.

Según el Consejo Mundial del Oro, los bancos centrales compraron 220 toneladas de oro en el tercer trimestre, un 28% más que en el segundo. La demanda total, incluidos los ETF (+2 toneladas) y las inversiones OTC, alcanzó un máximo histórico de 222.1313 toneladas por valor de 146.{{6}} millones de dólares.
Este auge se debe a un cambio estructural: el oro se está convirtiendo en una alternativa al dólar en las reservas. En los tres primeros trimestres de 2025, los bancos centrales compraron 634 toneladas, menos que el año pasado, pero por encima de la media de 2022. Los analistas prevén entre 750 y 900 toneladas anuales hasta 2026.

Polonia encabeza con confianza la clasificación de compradores de 2025, al añadir 67 toneladas (49 en el primer trimestre y 1 en el segundo). El Banco Nacional de Polonia ha elevado su objetivo de cuota de oro al 19-2% de las reservas, lo que convierte al país en el mayor comprador por segundo año consecutivo.
Principales compradores desde principios de año:
En el tercer trimestre, Kazajstán y Brasil tomaron la delantera (3 toneladas, la primera compra desde 15).
Los líderes no cambian, pero Polonia sube rápidamente:
País. | Reservas, toneladas |
EE.UU. | 8133,5 |
Alemania | 3350+ |
Italia | 2451+ |
China | 2303+ |
India | 880+ |
Polonia | 515 |
Polonia ya ha superado a Turquía y tiene previsto seguir aumentando sus reservas hasta un 30%.
El oro es una cobertura contra la crisis: El 95% de los bancos centrales espera que las reservas mundiales aumenten a lo largo del año. Los principales factores son la geopolítica, la desdolarización y la estanflación.
Corea del Sur se dispone a realizar sus primeras compras desde 2013, mientras que Serbia prevé duplicarlas hasta 100 toneladas en 2030. Por el contrario, Filipinas y algunos políticos estadounidenses proponen vender el "excedente" por bitcoin.
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